2023年末，英超開出了根據“盈利能力與可持續性規則（PSR，profitability and sustainability rules）”的第一張罰單，扣了埃弗頓足足10分（后經上訴減少）。這記重拳令英格蘭足壇驚醒，也造就了今夏英超轉會窗的一系列新現象。無論是6月底之前的充滿“默契”的互相交易，還是各個球隊普遍收縮投資量入為出，在更嚴格的財務制度下，英超球市迎來新形態。

為了資本收益，寧可“易子而食”

眼看著PSR絞索隨著時間推移越收越緊，不少英超球迷也在6月末經歷了一次“財務課堂”，看著各家主隊為了通過審核各出奇謀。其中最常見的手段，就是通過球員交易，在賬面上獲得盡可能高的資本收益，也就是所謂的“做賬”。PSR在計算財務數據類似于歐足聯的《財政公平法案》，出售球員的資本收益等于球員出售價格與賬面殘值之差，而非出售價與買入價之差。換言之，想要獲得盡可能高的資本收益的話，一方面要盡可能提升賬面的出售價格，另一方面則是賣出賬面殘值較低的球員。

史書上災年有“易子而食”，面對監管危機，不少球隊選擇交易青訓球員。因為大部分青訓都是從學童時代培養，賬面殘值接近于0，賣價可以盡數計入資本收益。例如埃弗頓以1070萬歐元的價格簽下阿斯頓維拉青訓伊格洛布納，后者則以相近的1180萬歐買下太妃糖青訓多賓，兩筆出售所得都能幾乎全額計入球隊在6月30日之前的資本收益。

合同年又無意續約的球員也是很好的操作對象。阿斯頓維拉就和尤文圖斯進行了一筆涉及3個球員的大規模交易——以5150萬歐元將道格拉斯-路易斯售出，同時吃進斑馬軍團的兩位小將伊林（1400萬歐）、巴倫內切亞（800萬歐）。道格拉斯-路易斯的殘值不過數百萬，維拉一筆交易就獲得了接近半個億的資本收益；尤文的財報同樣受益，因為兩位年輕球員都來自青訓系統，殘值非常低。

上面這些交易難免透出一些“默契”的意味，誠然，任何暗通款曲、彼此勾結，通過虛構價格來獲得資本收益的方式，都是被明令禁止的。2023年尤文圖斯就因為謀求虛假資本收益，遭遇意足協與歐足聯重罰。為了打擊潛在的財務作假行為，英超也在6月專門公告，任何交易都會經過審查，如果發現價格明顯偏離正常范圍，有虛增資本收益之嫌的話，甚至可能強行取消交易。

不過，球員的身價很難有公允的計算方式。如果沒有直接證據證明兩支俱樂部彼此勾結虛增收益的話，僅僅憑借互相有球員買賣，也是無法定罪的（尤文當年東窗事發，一大原因是高層凱魯比尼留下文字資料，詳細記述了違規細節）。所以今夏盡管不少操作令人生疑，但是英超聯盟終究沒能開出任何罰單。不過未來，可能會通過更嚴格的方式來為監管打上補丁。

今朝醉明朝醒，“做賬”不是萬靈藥

盡管存在一定爭議，但對于很多球隊來說，“做賬”是面對合規危機時沒有辦法的辦法。由于財務形勢不佳，上賽季的大黑馬阿斯頓維拉今夏一度面臨圍獵。不少球隊都想趁著他們急于獲得資本收益的機會，去收購他們的核心球員，右后衛卡什、前鋒杜蘭等都被列入了目標名單。

但是通過賬面上高價出售道格拉斯-路易斯，加上幾筆青訓轉會，維拉趕在截止日之前湊齊了所需的資本收益。上賽季殺進前四的核心陣容中，也只有一個不愿續約、早有去意的道格拉斯-路易斯離隊。不僅通過財務審查，還保住了大部分的核心陣容，來應對新賽季的歐冠賽事。

但是凡事皆有代價，“做賬”的部分負面影響在今夏就已經體現?！敖粨Q”來的很多球員往往不符合球隊的技戰術需求，只能再找機會外租練級。維拉從尤文引進的伊林-儒尼奧爾與巴倫內切亞就是如此，兩位球員分別被租給了博洛尼亞與瓦倫西亞。但是要注意的是，這些球員的成本攤銷會進入新一期PSR審核，換言之，至少本賽季，兩人加起來超過500萬歐的年成本無法對維拉一線隊有任何作用。

另一個“做賬”大戶紐卡斯爾還要更頭疼，他們在6月30日之前與諾丁漢森林也各取所需，以逾4000萬歐賣掉青訓小將埃利奧特-安德森，同時以2360萬歐收購上賽季的森林二門弗拉喬迪莫斯。但是這位希臘門將已經30歲，未來幾乎不可能再度高價出售，實力也不足以占據紐卡的主力位置，所以紐卡夏天一直在想辦法將他再租出去，至少找人承擔其工資。不過最終未果。換言之，今年400多萬的轉會費攤銷加上工資成本，要全落在紐卡頭上，但這名球員卻很難上場……

也就是說，今夏英超很多球隊的“做賬”只能解一時的合規之急，但未來依舊存在隱憂。在“互幫互助”中買下的球員們，其成本都會攤銷到球隊未來的PSR周期中。本質上這種行為是一種寅吃卯糧，眼下出售時通過各種手段抬升了資本收益，代價是未來的陣容成本增加。

第一聯賽也“戴帽”，足球≠燒錢

除了在灰色地帶游走，英超各隊也嘗試通過行政手段為自己松綁——有關財政控制政策的討論，是今年英超聯盟多次會議的焦點，不少球隊都要求獲得更寬松的監管條件。阿斯頓維拉就曾經提案，考慮到通貨膨脹等一系列因素，當年規定的3年之內累計虧損1.05億英鎊已經不適用于今日，應該提高到1.35億。

但是與此同時，英超聯盟也計劃推進更嚴格的監管，首先是為現行制度打上補丁。今夏切爾西以7650萬英鎊的價格將自己旗下的兩家酒店出售，而買家則與切爾西資方清湖財團有關聯；藍軍還將自己的女足俱樂部股權賣給了母公司。在這些操作的幫助下，切爾西通過了PSR審查。但是這些行為引起的爭議，毫無疑問比球員交易中“做賬”更甚。英超也在計劃出臺相關規定，在未來杜絕類似的行為。

在未來，英超還計劃同時實施兩套財務監管規則。一套類似于歐足聯的新版《財務可持續法案》，要求各隊的陣容成本不得超過球隊收入的85%；另一套則以20支球隊中墊底球隊的轉播收入為基準，其他球隊的支出上限最多不得超過墊底隊轉播收入的5倍。兩套規則目前都還有很多細節要討論，但是預計都將在2025-26賽季實施。

購買球星、升級陣容、沖擊冠軍固然是很多球迷的期待，但是理性經營、量入為出也是足壇的共識。前幾年在公共衛生危機沖擊下，一大票俱樂部財務形勢瞬間危如累卵；最近也接連出現蘇寧集團被迫退出國米、波爾多退出職業聯賽之類的負面案例。足球不是簡單的燒錢游戲，即便是富有的第一聯賽，也必然要走可持續的經營道路。

（空調x太郎）